350亿元！财政部拟第二次续发行2025年超长期特别国债（三期）

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财政部拟第二次续发行2025年超长期特别国债（三期），关键信息如下：

一、发行要素

1. ‌发行规模‌

• 本次续发行面值总额350亿元，为50年期固定利率附息债，票面利率维持2.10%不变1。

• 起息日、兑付安排与首期相同：自2025年5月25日计息，每半年付息（5月25日、11月25日），2075年5月25日偿还本金14。

2. ‌发行流程‌

• 招标时间：2025年9月10日上午10:35至11:35，采用单一价格招标方式1。

• 分销与上市：9月4日至11日分销，9月15日与原发行部分合并上市交易1。

二、市场背景

1. ‌首次续发行情况‌

• 2025年8月1日已完成第一次续发行，实际发行350亿元，中标价格102.95元，对应收益率2.02%23。

• 首次续发行后，该期国债总规模达850亿元（原发行500亿元+两次续发各350亿元）23。

2. ‌政策意图‌

• 超长期特别国债旨在支持国家重大战略项目，优化债务期限结构，缓解中短期偿债压力14。

三、风险与影响

1. ‌利率风险‌

• 50年期国债收益率受长期通胀预期及货币政策影响，当前2.10%的票面利率低于部分市场机构预测的长期均衡水平14。

2. ‌流动性风险‌

• 超长期限债券流动性通常较低，需关注上市后二级市场交易活跃度1。

（注：本次续发行不进行甲类成员追加投标，发行手续费为承销面值的0.06%14。）